霸菱環球投資等級公司債基金 (本基金之配息來源可能為本金)

債券殖利率處於高檔，總報酬潛力深具吸引力

環球投資等級公司債的殖利率目前處在較高水平。從歷史上看，當投資等級公司債市場的殖利率高於4.5%時，市場在隨後6-24個月有望提供具有吸引力的總報酬。

資料來源：霸菱及彭博。數據日期為2004年12月31日至2026年6月30日。基於彭博環球綜合信貸總回報指數及每月觀察。歷史資料僅供參考，不代表未來市場表現或基金績效保證。

超大型規模雲端業者發行新債，對投資等級企業基本面形成正向推升

為支持資本支出高度密集的AI基礎建設擴建，超大型雲端業者持續進入債券市場籌資。相較於整體市場，這些公司的槓桿水準不到一半、利息保障倍數約高出 7 倍，且營運利潤率更高，進而改善整體投資等級公司債市場的信用體質與財務指標。

投資等級公司債市場體質分析

資料來源：摩根大通；2026年4月1日。

為風險資產提供優質的多元化投資機會

投資等級公司債可在以股票等較高風險資產為主的投資組合中發揮分散風險的作用。加上其對利率變動相對敏感，因此在降息環境下，除了提供穩定收益外，亦具備資本增值潛力。

在全球股票出現歷史最大拉回幾個年份中，環球投資等級公司債的同期表現

資料來源：霸菱及彭博，截至2026年6月30日。全球股票以MSCI所有國家全球指數為代表。環球投資等級公司債以彭博環球綜合信貸指數（避險至美元）為代表。圖中所示的分析涵蓋2001年至2025年4月8日期間的報酬。
*2025年的分析涵蓋2025年1月1日至2025年4月8日期間的報酬，此乃2025年跌幅最大的期間。